你和比尔盖茨同时走进酒吧,整个酒吧的平均财富骤然上升,富可敌国,成为了全世界平均最富有的酒吧。但是,世界上没有“平均”这个人,比尔盖茨的财富不会分给你,你的债务比尔盖茨也不会替你分担。
居民杠杆的问题,关键也在平均。根据公开的数据分析,中国居民债务与可支配收入比大约是173%左右,看似不高,居民不吃不喝, “平均”只要1.7年就能把所有债务还了。但是,无论是收入还是债务,在居民中都不是平均分配的。假如居民可支配收入符合2/8定律,20%的人拥有80%的可支配收入,而居民债务也符合2/8定律,那20%的富人,更可能全款买房,而不是背上按揭贷款,只占20%的债务;那80%的普通人,则负担着80%的债务。这样一来,透过平均值,运用2/8定律,普通人的负担,债务占总额的80%;普通人的收入,可支配收入占总额的20%;分子是债务,乘以80%,分母是可支配收入,乘以20%,可以得出普通人的债务与可支配收入比大约是1.7x (80%/20%) =6.8,也就是说普通人要不吃不喝7年,才可能把所有债务还上。如果贫富分化的程度超过2/8定律,则这个时间还要更长。
由于正常人不可能整天不吃不喝,可支配收入全部用于还债,所以真正偿还债务的时间,肯定要比7年更长。如果可支配收入一半用于还债,则需要14年。如果收入减少20%,一半用于还债,则需要将近18年,才能还清债务。
看了这些简单的分析,居民消费未来长期低迷,还有疑问吗?居民杠杆已经加到了极限,临近崩溃,还不明显吗?中国太多的数字,即使是真实的,普通人也总是“被平均”,实际数字,由于严重的贫富分化,实际情况要比平均数据显示的严重得多。普通人与富豪权贵最平等的时候,就是计算平均数的时候。但是,这样算出的平均数,也是严重高估,扭曲的数据。